北交所2025年上市審核呈現“加速跑”態勢。在此過程中，專精特新“小巨人”企業從受理到過會最快僅需數月，北交所在動態篩選中嚴把質量關，凸顯其服務于創新型中小企業的精準定位。

在這一“加速跑”的背后，區域性股權市場也正通過制度化的“綠色通道”發揮了關鍵的“育苗器”作用，為企業提供了從規范培育到高效對接資本市場的全程助力，共同構建起北交所質量與效率并重的市場新生態。

2025年，北交所上市審核在動態篩選中跑出“加速度”。金證互通統計顯示，全年累計上會企業52家，通過50家，上會通過率達96.15%。尤其在年末節奏顯著加快，11月至12月過會企業達23家，接近全年半數。若將全年38家終止審核企業納入統計，真實過會率約為55.56%，凸顯了審核環節的嚴格篩選。

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從企業質地來看，2025年北交所過會企業中，超80%為國家級或省級專精特新企業，11月過會的10家企業更是實現“專精特新全覆蓋”。據尚普咨詢統計，國家級專精特新“小巨人”企業美德樂、永大股份、通寶光電、海圣醫療等，憑借硬科技屬性和穩定業績，從受理到過會平均用時僅189天。

整體來看，企業從受理到上市平均耗時448.5天，其中“受理至過會”是核心瓶頸，平均用時344.1天，占總時長的76.7%。值得注意的是，過會后的流程則明顯高效，從提交注冊到最終上市的各階段平均耗時均穩定在30至40天間。

審核周期亦呈現顯著差異。例如北礦檢測在北交所的上市申請于2024年底獲得受理，公司在2025年7月成功過會，之后順利提交注冊申請，在11月18日成功上市，成為“快車道”典型；而耗時最長者達640天，反映出不同企業資質與合規程度對審核進度的影響。

在審核過程中，問詢是決定審核深度與節奏的關鍵。數據顯示，過會企業平均接受2.17輪問詢，超七成企業在二輪問詢后過關，僅2家實現一輪問詢過會，說明北交所在保持效率的同時并未放松審核質量。

在存量審核提速的同時，北交所的“后備軍”也顯得尤為充實。開源證券北交所研究中心總經理諸海濱分析稱，截至2026年1月初，北交所排隊企業2024年營收與凈利潤均值均顯著高于已上市企業平均水平，其中近九成企業歸母凈利潤超5000萬元。

這批優質企業從何而來？區域性股權市場正發揮日益重要的“育苗器”和“輸送帶”功能。上海證券報記者采訪北京股權交易中心有關負責人了解到，依托“專精特新”專板構建的“綠色通道”機制，已成為高效銜接三四板市場的關鍵制度創新。2025年，已有4家企業通過該通道掛牌新三板，平均耗時僅約37個交易日，效率提升超34%。

“我們從正式申報到取得掛牌函僅40個交易日，關鍵節點響應非常快。”國測股份有關負責人在回顧公司掛牌經歷時表示，“尤其在問詢階段，北京股權交易中心協調相關部門對專業問題出具說明，幫助我們更順暢地應對審核。”這一案例直觀地體現了“綠色通道”在降低企業時間成本與溝通壁壘方面的作用。

除了加速掛牌，北京股權交易中心的“一對一”精準培育體系還為擬上市企業提供全程陪伴式服務。北京股權交易中心有關負責人對記者介紹，目前其已推動多家企業進入新三板創新層、完成輔導驗收或啟動北交所上市預溝通。通過整合券商、律所及銀行等資源，專板企業累計融資已超400億元，初步形成了“培育—規范—融資—上市”的服務閉環。

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