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國家衛健委等部門早前發布《深化醫藥衛生體制改革2023年下半年重點工作任務》，提出把醫療行業反腐列為下半年重點。醫藥板塊昨日集體跳水下跌。國藥（01099）股價跌15.2%，收報20.85元；康諾亞（02162）股價跌13.8%，報45.95元；信達生物（01801）股價跌11.4%，報29.05元；

中金表示，內地初審刑法修正案在行賄罪規定中，加入對醫療領域行賄行為從重處罰，反映出當局今次醫療反腐力度較大。該行稱，醫藥板塊估值經過調整后，大部分公司現價估值都處于相對合理水平，建議關注中期業績超出市場預期，以及估值處于歷史相對低位的防守性較強股份；或是業績較預期遜色，但擁有長期穩健增長能力的公司；建議關注銷售費率合理、行為規范往績表現良好的龍頭企業。該行看好股份包括藥明生物（02269）、康方生物（09926）、石藥集團（01093）、海吉亞醫療（06078）、國藥、麗珠醫藥（01513）、康諾亞（02162）。

里昂相信，醫療行業反腐主要針對公職人員，尤其是公立醫院系統內的高層，企業則可能是調查合作方。隨著醫保信息系統滲透率不斷提高，反腐或擴展至整個產業鏈。

該行表示，醫藥行業反腐行動對創新藥公司的影響可控。現時政策有利于創新藥物開發，包括放寬醫保支付、收緊藥物評估標準、加強合規審查。因此，內地創新藥的長期發展應該可以看高一線。該行首選石藥集團、國藥、康哲藥業（00867）、藥明康德、康方生物。

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