醫藥中間體行業是醫藥行業產業鏈中的重要環節，隨著大型跨國制藥公司產業結構調整和國際分工的進一步細化，我國已形成從科研開發到生產銷售的完整醫藥中間體產業體系，并成為全球主要的醫藥中間體出口大國，供給能力不斷提高。

數據顯示，2021年我國醫藥中間體市場規模同比增長4.5%，達2184億元，預計2022年，我國醫藥中間體市場規模或將達到2278億元，到2023年，市場規模或將達2379億元。據悉，目前我國醫藥中間體具有代表性的醫藥中間體生產公司有森萱醫藥、天宇股份、富祥藥業、聯化科技等。

【資料圖】

森萱醫藥

資料顯示，森萱醫藥是處于醫藥制造業大類中的化學藥品原料藥制造，并涉及各類原料藥中間體、醫藥化工中間體的生產銷售商。公司主要通過直銷的銷售模式開拓業務。

森萱醫藥近期在機構調研中表示，2022 年前三季度，公司生產經營穩定，實現收入、利潤雙增長，其中營業收入同比增長 24%，歸屬于上市公司凈利潤同比增長 38.27%。在原料藥領域，受下游國外客戶疫情后逐步恢復生產的影響，出口收入實現較大幅度增長；在醫藥中間體領域，隨著子公司寧夏森萱的全面正常生產經營，氟氯系列醫藥中間體收入大幅增長；在含氧雜環類化工中間體領域，下游客戶對二氧六環產品的需求量增長，也帶動了整體收入的增長。

森萱醫藥表示，公司在項目設計階段已充分考慮到未來的發展情況，目前的產能基本能滿足公司近期的發展；原料藥的產能利用率在 50%左右，醫藥中間體產能利用率在 60%左右，含氧雜環類化工中間體中二氧六環產能利用率在 80%左右；二氧五環產能利用率在 50%左右，該產品的新增產能尚未釋放，未來在電子級高端市場尋求市場空間。

天宇股份

資料顯示，天宇股份屬于國內大型原料藥企，也是規模大、品種全的沙坦類抗高血壓藥物原料藥及中間體生產企業之一，其主要以沙坦類藥物原料藥及中間體產品為主，同時覆蓋抗病毒、抗哮喘、抗凝血藥物原料藥及中間體、CDMO業務。

有機構表示，公司 2022 年前三季度業績短期承壓， 但前期布局的 API 新產品、 CDMO 及制劑業務有望陸續迎來收獲，新業務騰飛可期，業績有望恢復快速增長。預計公司 2022-2024 年營業收入 28.13、 31.46、 35.54 億元，同比增長 10.5%、 11.8% 和 13.0%；歸母凈利潤 0.75、 1.44 和 3.15 億元(調整前 2.04、 2.89 和 4.21 億元)，同比增長 -63.3%、91.0% 和 119.4%。

富祥藥業

富祥藥業是一家專業從事化學藥物研發、生產、銷售和服務的制藥企業。公司擁有核心技術，是目前業內重要的β-內酰胺酶抑制劑原料藥生產基地，也是碳青霉烯類藥物的主要供應商之一。

8月27日，富祥藥業披露《2022年半年度報告》，上半年公司實現營業收入8.31億元，同比增長7.13%；歸屬于上市公司股東的凈利潤4531.33萬元，同比下降70.26%。

近期富祥藥業稱，公司VC項目建設正有序推進中，產能逐步釋放，同時公司將通過能源綜合利用、循環經濟等方式，進一步降低成本，提高產品核心競爭力。公司與凌凱醫藥、凌富藥物研究院的合作正在積極推進中。

聯化科技

聯化科技主營業務為植保、醫藥和功能化學品三大板塊。聯化科技2022三季報顯示，公司主營收入59.02億元，同比上升24.51%；歸母凈利潤3.43億元，同比上升23.43%；扣非凈利潤3.84億元，同比上升55.47%；其中2022年第三季度，公司單季度主營收入21.99億元，同比上升27.38%；單季度歸母凈利潤1.38億元，同比上升56.03%；單季度扣非凈利潤1.72億元，同比上升107.74%。

多年來，聯化科技醫藥業務不斷往前端延伸，緊密地參與了客戶從早期開始的項目開發，獲得了客戶的高度認可，臨床三期前產品收入也有所增長。同時公司基于客戶新的需求，搭建 CRO 平臺，組建 CRO 團隊，更好地為客戶提供一站式解決方案，目前公司位于上海松江的 CRO 實驗室裝修已近完成。公司表示，醫藥新項目驗證按照計劃正在穩步推進中，若項目驗證能順利完成，能為未來幾年醫藥業務的增長提供保障。

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